Com van actuar els preus del coure al primer trimestre?
A principis del 2024, els analistes esperaven que els preus del coure estiguessin limitats. Es preveia un excedent, fins i tot amb un subministrament reduït a causa del tancament d'una mina important i talls de guia en altres llocs. No s'esperava que els dèficits comencessin a formar-se fins al 2025, ja que l'oferta va patir més pressió a causa de l'augment de la demanda de la transició energètica.
Aleshores, la consultora independent de metalls i mineria Karen Norton va dir a Investing News Network (INN): "Amb el mercat ara semblant més ben equilibrat, és probable que els preus siguin més susceptibles a oscil·lacions més amples en qualsevol direcció en l'arribada de notícies importants que afecta el mercat".
Preu del coure, Q1 2024.
Gràfic a través del London Metal Exchange.
L'augment del preu del coure al març es va produir quan el mercat va sentir la pèrdua de la mina Cobre Panama de First Quantum Minerals (TSX:FM,OTC Pink:FQVLF), així com les retallades d'orientació d'Anglo American (LSE:AAL,OTCQX:AAUKF) i constants. disminueix a la mina de Chuquicamata de Xile. Junts van fer que el subministrament de concentrat es tornés cada cop més ajustat.
A mitjans de març, les principals foses xineses van anunciar plans per treballar junts per reduir la producció. L'oferta limitada els havia obligat a rebaixar els seus càrrecs de tractament i refinament (TC/RC), però això va destacar la seva rendibilitat.
En un correu electrònic a INN a principis d'abril, l'editor d'Exploration Insights Joe Mazumdar va dir: "El balanç del mercat de concentrats es reflecteix amb precisió en la caiguda de TC/RC. Per garantir la rendibilitat de les foses nacionals, els fabricants xinesos han decidit reduir producció, avançar els treballs de manteniment i/o retardar noves ampliacions".
Segons Mazumdar, les retallades a la capacitat de la fosa començaran a pressionar la disponibilitat d'estocs refinats i aproparan el coure a una posició deficitària abans del que s'esperava.
Aquest coll d'ampolla de subministrament va provocar guanys importants en el preu del metall durant la darrera quinzena de març i fins a l'abril.
Tot i que aquesta és en gran part una bona notícia per als productors de coure, ja que els preus alts i els baixos TC/RC milloren els marges, Mazumdar creu que el preu haurà de mantenir-se elevat per tenir un impacte real en la inversió a la indústria.
"Les empreses poden necessitar un període més llarg de preus més alts per incentivar-les a construir projectes atesos els esclats de despesa de capital presenciats per la construcció de projectes com Quebrada Blanca 2 de Teck Resources (TSX:TECK.A,TECK.B,NYSE:TECK) a Xile", va dir.
